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(一)按发行主体分类
1、政府债券。政府债券的发行主体是政府。中央政府发行的债券称为国债,其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。有些国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系,称为政府保证债券。
2、金融债券。发行主体是银行或非银行的金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力,信用度较高,因此,金融债券往往也有良好的信誉。它们发行债券的目的主要有:筹资用于某种特殊用途;改变本身的资产负债结构。金融债券的期限以中期较为多见。
3、公司债券。是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
(二)按付息方式分类
根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息,债券可分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类。
1、贴现债券。贴现债券又被称为“贴水债券”,是指在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息,到期时按面额偿还本金的债券。
2、附息债券。债券合约中明确规定,在债券存续期内,对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照计息方式的不同,这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券,有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率,故称为缓息债券。
3、息票累积债券:与附息债券相似,这类债券也规定了票面利率,但是,债券持有人必须在债券到期时—次性获得还本付息,存续期间没有利息支付。
(三)按募集方式分类
1、公募债券。公募债券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的债券。公募债券的发行量大,持有人数众多,可以在公开的证券市场上市交易,流动性好。
2、私募债券。私募债券是指向特定的投资者发行的债券。私募债券的发行对象一般是特定的机构投资者。2011年4月29日,中国银行间市场交易商协会制定的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》正式发布实施,我国非金融企业已可以发行私募债券。
(四)按担保性质分类
1、有担保债券:抵押债券,质押债券,保证债权
抵押债券以不动产作为担保,又被称为“不动产抵押债券”,是指以土地、房屋等不动产作抵押品而发行的一种债券。若债券到期不能偿还,持券人可依法处理抵押品受偿。
质押债券以动产或权利作担保,通常以股票、债券或其他证券为担保。发行人主要是控股公司,用作质押的证券可以是它持有的子公司的股票或债券、其他公司的股票或债券,也可以是公司自身的股票或债券。质押的证券一般应以信托形式过户给独立的中介机构,在约定的条件下,中介机构代全体债权人行使对质押证券的处置权。
保证债券以第三人作为担保,担保人或担保全部本息,或仅担保利息。担保人一般是发行人以外的其他人,如政府、信誉好的银行或举债公司的母公司等。一般公司债券大多为担保债券。
2、无担保债券
无担保债券也被称为“信用债券”,仅凭发行人的信用而发行,不提供任何抵押品或担保人而发行的债券。由于无抵押担保,所以债券的发行主体须具有较好的声誉,并且必须遵守一系列的规定和限制,以提高债券的可靠性。国债、金融债券、信用良好的公司发行的公司债券,大多为信用债券。
(五)按债券形态分类
1、实物债券
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上,一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。有时债券利率、债券期限等要素也可以通过公告向社会公布,而不在债券券面上注明。
提示:无记名国债属于实物债券。
特点:不记名、不挂失、可上市流通。
2、凭证式债券
凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证,而不是债券发行人制定的标准格式的债券。
特点:可记名、挂失、不能上市流通。可以到原购买网点提前兑取。
3、记账式债券
记账式债券是没有实物形态的债券,利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。
特点:可以记名、挂失,安全性较高。发行时间短,发行效率高,交易手续简便,成本低,交易安全。
(六)按照期限划分类
企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。
根据我国企业债券的期限划分,短期企业债券期限在1年以内,中期企业债券期限在1年以上5年以内,长期企业债券期限在5年以上。
(七)按债券是否记名分类
企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。
如果企业债券上登记有债券持有人的姓名,投资者领取利息时要凭印章或其他有效的身份证明,转让时要在债券上签名,同时还要到发行公司登记,那么,它就称为记名企业债券,反之称为不记名企业债券。
(八)按债券有无担保分类
企业债券可分为信用债券和担保债券。
1、信用债券指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券,信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。
2、担保债券是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券,其中,抵押债券是指以不动产作为担保品所发行的债券,质押债券是指以其有价证券作为担保品所发行的债券,保证债券是指由第三者担保偿还本息的债券。
(九)按债券可否提前赎回分类
企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。
如果企业在债券到期前有权定期或随时购回全部或部分债券,这种债券就称为可提前赎回企业债券,反之则是不可提前赎回企业债券。
(十)按债券票面利率是否变动分类
企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。
1、固定利率债券指在偿还期内利率固定不变的债券;
2、浮动利率债券指票面利率随市场利率定期变动的债券;
3、累进利率债券指随着债券期限的增加,利率累进的债券。
(十一)按发行人是否给予投资者选择权分类
企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。
附有选择权的企业债券,指债券发行人给予债券持有人一定的选择权,如可转让公司债券、有认股权证的企业债券、可退还企业债券等。可转换公司债券的持有者,能够在一定时间内按照规定的价格将债券转换成企业发行的股票;有认股权证的债券持有者,可凭认股权证购买所约定的公司的股票;可退还的企业债券,在规定的期限内可以退还。反之,债券持有人没有上述选择权的债券,即是不附有选择权的企业债券。
(十二)按发行方式分类
1、公募债券指按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的债券;
2、私募债券指以特定的少数投资者为对象发行的债券,发行手续简单,一般不能公开上市交易。
(十三)按债券能否转换为股票分类
分为可转换债券和不可转换债券。
1、可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
2、不可转换债券是指债券发行时没有约定可在一定条件下转换成普通股这一特定条件的债券。
(十四)按能否上市分类
1、上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券。
2、非上市债券是指不在证券交易所上市,只能在场外交易的债券。流动性差。
债券
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券;它是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人。
1、债券的基本要素:债券面值、票面利率、付息方式、债券到期日。
2、债券定价的基本原则:债券价格小于债券价值。
3、债券价值=未来各期利息收入的现值+未来到期本金或提前出售的售价的现值
可转债收益如何计算？
债券100000元，全额实际转换债券为一年。
借：持有至到期投资-债券100000
贷：银行存款100000
2002年1月1日付息
借：银行存款2850
财务费用-应交利息税（5%）150
贷：投资收益3000
2002年1月1日以后，债券100000元*50%=50000；转股价格为每股10元（股票面值为1元）。利率5% 50000元
借：持有至到期投资-股票50000
贷：持有至到期投资-债券50000
2003年1月1日付息
利息：持有至到期投资-债券50000*0.03=1500
持有至到期投资-股票50000*0.05=2500
借：银行存款3800
财务费用-应交利息税（5%）200
贷：投资收益4000
2004年1月1日付本金和利息
利息：持有至到期投资-债券50000*0.03=1500
持有至到期投资-股票50000*0.05=2500
借：银行存款3800
财务费用-应交利息税（5%）200
贷：投资收益4000
本金：
借：银行存款100000
贷：持有至到期投资-债券50000
持有至到期投资-股票50000
如果股票价格有变动（发生以外损失）
借：银行存款（实收金额）
投资收益（冲减差价）/营业外支出
贷：交易性金融资产-债券50000
交易性金融资产-股票50000
一、本科目核算企业持有至到期投资的价值。企业委托银行或其他金融机构向其他单位贷出的款项，也在本科目核算。
二、本科目应当按照持有至到期投资的类别和品种，分别“投资成本”、“溢折价”、“应计利息”进行明细核算。
三、持有至到期投资的主要账务处理
（一）企业取得的持有至到期投资，应按取得该投资的公允价值与交易费用之和，借记本科目（投资成本、溢折价），贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”、“应交税费”等科目。购入的分期付息、到期还本的持有至到期投资，已到付息期按面值和票面利率计算确定的应收未收的利息，借记“应收利息”科目，按摊余成本和实际利率计算确定的利息收入的金额，贷记“投资收益”科目，按其差额，借记或贷记本科目（溢折价）。到期一次还本付息的债券等持有至到期投资，在持有期间内按摊余成本和实际利率计算确定的利息收入的金额，借记本科目（应计利息），贷记“投资收益”科目。收到持有至到期投资按合同支付的利息时，借记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目，贷记“应收利息”科目或本科目（应计利息）。收到取得持有至到期投资支付的价款中包含的已宣告发放债券利息，借记“银行存款”科目，贷记本科目（投资成本）。持有至到期投资在持有期间按采用实际利率法计算确定的折价摊销额，借记本科目（溢折价），贷记“投资收益”科目；溢价摊销额，做相反的会计分录。出售持有至到期投资时，应按收到的金额，借记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目，已计提减值准备的，贷记“持有至到期投资减值准备”科目，按其账面余额，贷记本科目（投资成本、溢折价、应计利息），按其差额，贷记或借记“投资收益”科目。
（二）企业根据金融工具确认和计量准则将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产的，应在重分类日按该项持有至到期投资的公允价值，借记“可供出售金融资产”科目，已计提减值准备的，借记“持有至到期投资减值准备”科_________目，按其账面余额，贷记本科目（投资成本、溢折价、应计利息），按其差额，贷记或借记“资本公积——其他资本公积”科目。根据金融工具确认和计量准则将可供出售金融资产重分类为采用成本或摊余成本计量的金融资产，应在重分类日按可供出售金融资产的公允价值，借记本科目等科目，贷记“可供出售金融资产”科目。
四、本科目期末借方余额，反映企业持有至到期投资的摊余成本。
简述可转换优先股和可转换债劵之间的异同点
可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成的普通股票的债券，具有债券和股权的双重特性，上市之后，在到期期限内，持有该可转债是有利息收入的，到期之后还本付息，一般来说，在转股期限内，把可转债转成股票，则不再享受可转债利息收入，但是可以获得股息收入。
可转债利息收入=本金×年化利息率，比如，投资者某一只可转债10万元，其年化利息率为1.5%，到期期限为六年，持有一年之后，投资者卖出该可转债，则可以获得的利息收入=100000×1.5%=1500元。
可转债的利率一般低于普通的债券利率，企业通过发行可转换债券进行融资，在一定程度上会降低其融资成本。
可转换债券与可转换优先股不同点：
1.清偿顺序上，可转换债券比优先股有优先偿还的要求权。
可转换债券属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，先于可转换优先股、优先股、普通股。
2.其次在股东权利方面也存在不同。
可转换债券在行权后，投资者则转变成发行公司的股东，较优先股相比，有选举权、参与公司决策等权利。
优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。
(1). 发行方式不同。
可转债为公开发行和配售。
优先股上市公司发行可公开或非公开，原股东可优先配售。
(2). 付息方式不同。
可转债票面利率固定，必须每年支付。
优先股固定股息率，在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息；未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度。
(3). 会计处理不同。
可转债除非转股，否则仍属于普通债务，无法计入核心资本。
优先股一般归属于权益资产，可计入核心资本，且在转化为流通股以前，并不冲击大股东利益。
(4). 财务负担不同。
可转换债券属于债权，与公司普通债券一样处于清偿顺序首位，公司必须优先清偿，财务负担较重，资金成本高。
优先股财务负担轻。如果公司财务状况恶化时，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担。
(5). 资金成本不同。
可转债筹资成本较低。可转换债券给予了债券持有人以优惠的价格转换为公司股票的好处，公司赋予普通股期望值越高，转债利息越低。故而其利率低于同一条件下的不可转换债券或普通债券的利率，降低了公司的筹资成本。此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了公司的筹资成本。
优先股筹资成本较高。由于优先股股息必须从税后净收益中支付，因此优先股票股利不能抵减所得税，其成本高于债务成本。
3. 对市场
优先股对于市场来说不会构成冲击。由于优先股不上市，发行优先股既可以满足上市公司融资的需求，又不会造成从二级市场中抽走资金的现象。发行优先股虽然扩大了股本，但也限制了普通股的疯狂上涨，抑制了股价产生过大的泡沫，而且因为优先股发行价格低，大股东股本被稀释，在一定程度上限制了大股东的盲目融资冲动。
在市场信息不对称的状况下，发行可转债可能使股价上涨。当公司宣告发行可转债时，投资者会产生利好的预期投资信心会增强，因而公司股价会上涨。
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